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　　里昂发布研报称，联想集团（00992）截至今年3月底止第四财季非香港财务报告准则纯利为3.77亿美元
，同比增长36%，较市场预期高出20% 。该行认为 ，强劲业绩将由个人电脑出货量同比增长8.7% 、个人电脑利润良好及伺服器业务扭亏为盈所带动
。给予联想目标市盈率10倍不变
，目标价由10.4港元上调至12.9港元，维持“跑赢大市”评级。

　　该行指出 ，基础设施方案业务（ISG）受惠于云服务提供商（CSP）对伺服器的强劲需求
，主要由于担心记忆体及CPU短缺，以及对AI推理用CPU伺服器的需求 。该行预计第四财季ISG收入将同比增长45%
、按季增长15%至60亿美元 ，经营利润率达0.6%
，并预期强劲势头将持续至6月季度。

　　里昂认为，联想个人电脑出货量增长强劲、利润率维持稳定及伺服器业务表现强劲 ，均超出该行及市场之前预期
，预计正面情绪将至少持续至未来两个季度
。该行上调联想第四财季及2027财年盈利预测，并将估值基础推至2028财年。