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2
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　　文|《BUG》栏目 罗宁

　　随着2026年春节除夕夜的临近
，不少上海家庭早已敲定年夜饭的就餐地点，承载着几代上海人味觉记忆的老牌本帮菜餐厅“上海小南国 ” ，成为许多人的首选，2月初
，上海小南国位于上海的多家门店突然集体停止营业，相关消息登上微博热搜。

　　《BUG》栏目今日拨打了其上海总部
、香港办公室、投资者关系及媒体关系电话 ，令人意外的是
，这些电话均为空号 。《BUG》栏目还调查发现，门店停业的表象之下 ，是多重矛盾的集中爆发：消费者预付的年夜饭订金无处可退
，大量员工被拖欠数月工资，公司业绩持续多年亏损 、资产负债率高企 ，曾经的“中餐第一股
”
，正以一种极其“不体面”的方式，走到了舆论的风口浪尖。

　　门店全关
、电话失联 ，顾客年夜饭订金难退

　　《BUG》栏目首先通过大众点评平台
，逐一拨打了所有上海地区上海小南国门店的联系电话，结果均无人接通 ，平台统一显示“商户暂停营业 ”的提示
。

　　值得注意的是，并非所有“上海小南国
”门店都陷入停业困境。《BUG》栏目拨打了位于无锡的上海小南国（环湖店）电话
，电话顺利接通，店内工作人员表示 ，无锡店属于加盟店
，拥有独立的财务体系，不受此次上海门店闭店事件的影响 ，目前仍正常营业 。

　　《BUG》栏目随后尝试拨打了其官网公布的所有联系电话
，包括上海总部、香港办公室 、投资者关系及媒体关系电话，但所有号码均无法接通 ，且语音提示均为空号
。截至发稿
，官方未对相关事件做出回应。

　　门店失联的背后，是众多消费者的维权困境 。消费者林婉（化名）向《BUG》栏目反映了自己的遭遇 ，她表示
，1月30日，她在张江汇智中心的上海小南国门店支付了500元年夜饭订金 ，当时门店营业一切正常
、宾朋满座，丝毫没有停业的迹象
。“门店大概是2月5日关门歇业的
，直到6号都没有任何官方通知，还是隔壁的老板看不过去 ，从他们柜台找到年夜饭预定本
，一个个打电话通知我们的。”

　　林婉向《BUG》栏目表示，得知停业消息后 ，她立刻拨打了门店在大众点评上预留的固定电话和手机号
，均无法接通 。随后，其家人前往汇智中心管理处咨询 ，工作人员让登记了电话号码和订金金额
，并承诺三天内给出答复，但截至发稿时 ，仍未收到任何反馈
。

　　“我周五晚上就打了12345反映情况
，也联系了张江派出所，派出所表示对这件事完全不知情 ，也没有人报案。 ”林婉表示，12345后来回复她
，确认上海小南国已经倒闭，且拖欠了大量员工工资 。据隔壁门店老板透露 ，仅该店就有七八个消费者缴纳了年夜饭订金
，其中一人甚至支付了三千多元的全款，如今所有人都无法联系到门店负责人 ，年夜饭订金也无法退款
。类似情况并非个例
，在小红书等社交平台上，有不少消费者表示自己在上海小南国预付的年夜饭订金 ，但目前难以退款。

　　从港交所上市到资不抵债：老字号餐饮巨头的坠落

　　上海小南国的崩塌并非一日之寒 。其母公司“国际天食集团
”（原名“小南国控股”）曾是港股餐饮板块的明星企业。2012年成功登陆港交所主板
，2015年达到巅峰：全国门店超139家，旗下拥有“慧公馆 ”“南小馆”“俺的
”等多个子品牌 ，年营收突破20亿元
，被视为本土高端餐饮的标杆
。

　　然而，自2018年起 ，公司开始持续亏损。财报显示，2023年净亏损4540万元
，2024年扩大至8510万元，2025年上半年再亏1824.8万元 。截至2025年6月底 ，公司资产负债率已飙升至250%以上
，严重资不抵债
。同期，流动比率仅为0.11 ，意味着每1元流动负债仅有0.11元流动资产可覆盖
，偿债能力几近归零。

　　为了自救，该公司于2026年1月8日公告 ，以10万美元（约合69.8万元人民币） 的“白菜价”出售核心资产
，即小南国（香港）餐饮集团，该板块包含8家上海门店 ，贡献集团七成以上收入 。交易附带条件是买家需承接1.37亿元债务
。然而
，这一自救计划最终未能落地。

　　据媒体报道，有公司老员工透露 ，从2024年2月起，公司就开始拖延发薪时间
，2024年下半年甚至出现给小时工每月只支付一半工资的情况，且公司董事会主席顾桐山已数月未公开露面 ，平时工作仅靠部门领导线上通知 。

　　据悉
，2020年，顾桐山进入集团 ，2021年升任董事会主席
，年薪最高达392.7万元，2024年辞去高管职务仅任顾问 ，2025年1月再度出任董事会主席
，但此时公司已深陷危机，而他在门店停业前数月未公开露面 ，也让员工和消费者的信心彻底崩塌
。

　　小南国的倒下
，成为“老字号 ”餐饮被冲击的缩影。上海财经大学数字经济研究院副院长崔丽丽认为，近年来 ，餐饮业特别是桌餐为主的中高端餐饮业面临消费意愿下降态势，上海小南国餐饮业态和商业模式趋向于老化
，人力、场地等高成本使得其难以为继 。