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每经记者｜杜蔚毕媛媛每经编辑｜董兴生

2026年春节 ，短剧成了全民娱乐的“顶流”：从客厅到凉亭
，从地铁到广场，随处可见低头看剧的人 。刷短剧已然成为新年俗
。

移动互联网商业智能服务商QuestMobile发布的数据显示 ，2026年春节期间，超千部短剧集中上线。《中国互联网发展报告2025》显示
，我国微短剧用户规模已达6.62亿，市场规模突破500亿元 ，首次超越电影票房
，成为内容消费领域的新兴赛道 。

随着上班族回归工位，短剧的流量场由银发族接棒。65岁的张秀兰(化名)便是典型代表 ，退休后的她
，把大半闲暇时光给了短剧
。随着指尖不断滑过屏幕，张秀兰把追完的短剧链接转发到其加入的一个社交平台“姐妹快乐群 ” ，一句“太解气
”点燃群聊
，群里“领金币”“追更新 ”的回复此起彼伏。

数据显示，40岁至59岁的短剧用户占比37.3% ，60岁以上用户占比12.1%
，近一半的中老年短剧用户每天都会观看短剧 。

《每日经济新闻》记者在和众多银发族交流后发现，不少老年人已从短剧忠实观众化身为“野生推广员
” ，在小区 、朋友圈互相“安利”，甚至线下组团追剧
，带热了不少中低成本的短剧
。但这股看似自发的“银龄追剧热 ”背后，实则是短剧市场高歌猛进两年多后的战略转向。

记者调查发现 ，当红果等短剧平台仍在宣传“爆款频出、流量飙升
”时
，行业已现寒意 。

多位从业者向《每日经济新闻》记者表示，当前 ，短剧内容同质化严重
、投资回报率持续下滑
。“分散投10部押中1部”的投资逻辑屡屡失效；演员片酬飙升至5万元/天
，挤压大半制作成本；主流短剧的制作成本从80万元/部缩水至50万元/部；曾经依赖的高投流模式终结，买量成本占比骤降至30%~50%……

在此背景下 ，下沉市场与银发流量
，眼下被当作短剧行业的避风港。可这份热度，究竟是暂时的缓冲 ，还是撬动行业新一轮增长与投资的关键？

投百万元拍剧
，上线一个月回款几百元

“现在投短剧，血本无归的太多了 。 ”日前 ，深耕短剧行业多年的总制片人小七(化名)向《每日经济新闻》记者如是表示
。

据小七介绍，近期
，其在社交平台提前“预言”了一个案例：一位毫无优质剧集制作经验的创业者，融资400万元进军短剧 ，结果项目尚未完成
，投资人便因在拍摄现场发现诸多问题，而终止尾款支付 ，及时止损。

“我跟这哥们儿打了个赌
，早就说他这个项目必亏 。
”小七的话语中满是无奈
。

事实上，《每日经济新闻》记者了解到 ，小七说的情况
，并非个例。在短剧行业野蛮生长的初期，不少投资人带着“长剧投资高、短剧门槛低”的认知 ，将资金从长剧市场转移到短剧领域
，信奉“分散投资押爆款 ”的逻辑 。

“以前投长剧只能投1部，投短剧能投10部 ，总有一部能爆，成为当时投资者的主流心态。
”曾打造多部爆款短剧的制片人赵明(化名)告诉《每日经济新闻》记者
。但当前的现实
，却给了不少投资人沉重一击。

小七向《每日经济新闻》记者透露，其曾承接过一个杭州小平台的项目 ，对方坚持要拍十五六集的特定风格短剧
，其多次劝阻无果后，只能以极低成本拍摄 。最终 ，这部总投资20多万元的短剧
，上线一个月仅回款几十元
。“可谓血本无归，后续也不可能再赚到钱了 ，这种风格根本不符合平台调性和观众喜好。”

即便是投资规模达百万元级别的精品短剧
，也难逃亏损命运 。“有个在杭州做基金的投资人，不听劝阻花110万元拍了部古装短剧 ，结果赔得精光
。 ”小七表示
，行业内投资额上百万元的短剧，“扑街率
”正在上升。

更令人唏嘘的是 ，据小七介绍，上述基金投资人后续又投资30万元拍摄另一部短剧
，若不是小七帮他将版权二轮售卖，拿回几万元 ，同样会颗粒无收 。

短剧爆款概率极低
，是投资亏损的核心原因
。“短剧行业根本不是‘二八’定律，而是‘一九’定律。”小七向《每日经济新闻》记者直言 ，当前
，短剧市场体量惊人，平均每天都有几十部短剧开机 ，“我之前想收购1万部短剧的二轮版权
，都有人能一次性给我发过来 ” 。

在小七 、赵明等从业者看来，海量短剧扎堆涌现 ，让爆款变得愈发稀缺
，曾经“投10部中1部就能回本
”的“赌徒式”投资逻辑彻底失效
。

在影视行业深耕多年的童辉(化名)也向记者证实了这一现状。“现在，很多人同时投好几部短剧 ，结果有些投资上百万元的项目，上线一个月才回款几百元 。 ”童辉表示
，短剧看似投资门槛低于长剧，但对片方的内容敏感度
、市场判断力要求更高 ，“反而没有那么好做
”。

高片酬挤压利润
，砸钱换流量难以为继

《每日经济新闻》记者调查发现，短剧投资亏损愈发严重背后 ，一方面是数量泛滥后竞争白热化
，另一方面则是演员片酬飙升，直接推高制作成本 ，挤压利润空间
。

“现在
，比较出名的短剧演员，片酬能达到5万元一天。短剧拍摄周期通常在7天~10天 ，所以演员片酬占了总成本的大头 。”童辉向《每日经济新闻》记者透露
，当前，一部短剧仅主演片酬就达到35万元~50万元
。“这还只是一位演员的价格 ，如果请两位当红演员，片酬轻松突破百万元。 ”

赵明也告诉《每日经济新闻》记者
，精品短剧对演员要求极高，“低于80万元的制作成本 ，根本请不来像样的男女主
，服化道再高级，也算不上精品” 。

除了演员片酬 ，高投流模式也让不少从业者不堪重负
。电商数据平台DataEye发布的《2024年微短剧买量投流数据报告》显示
，投流费用往往占到微短剧总票房的80%~90%。在各投流媒体端，微短剧每天投放广告消耗的费用高达5000万元~6000万元 ，一年下来
，投流费用高达183亿元~219亿元 。

不过，随着市场回归内容创作后 ，“砸钱换流量
”的模式难以为继
。“现在买量成本占比普遍控制在30%~50%
，行业越来越理性了。”赵明表示，过高的买量成本会严重压缩短剧利润空间 ，一旦流量不及预期，就会面临亏损风险 。

成本压力之下
，行业乱象日益凸显，进一步加剧了投资风险
。小七指出 ，短剧行业门槛极低
，“之前网大、网剧火的时候，我们都说影视圈的门槛砸了一半 ，后面短剧出现直接把门槛全砸了 ”。在他看来
，大量外行涌入是乱象的根源，这些外行投资人往往对影视行业一知半解 ，却盲目认为“短剧制作简单
，只要把人凑齐就能拍
” 。

更令人担忧的是，部分从业者利用投资人的不专业 ，伺机侵占资金。“有些制片人觉得自己无非就是‘码人’
，会从制作费里克扣一部分据为己有
。”小七向《每日经济新闻》记者透露，这种偷工减料 、侵占资金的行为 ，导致短剧质量堪忧。

还有制作方纯粹奔着投资人钱去的，根本不关注剧本质量
，小七进一步指出，“投资人看不懂剧本 ，他们就发几个剧本让投资人挑
，挑中哪个拍哪个，根本不会给出专业建议 ” 。

数据不透明 ，则进一步加剧了行业信任危机
。小七告诉记者
，短剧行业存在多种“隐性亏损
”情况：部分发行方因数据不透明，拒绝向制作方结账；有些制作方收到发行方款项后 ，却向投资人谎称“平台未结账”
，将资金据为己有，让平台和发行方无辜背锅。“这些乱象让投资人越来越谨慎 ，制片方也就越来越难拿到钱 ” 。

制作成本缩水
，下沉市场能否成避风港？

亏损压力与行业乱象，迫使短剧行业加速进入冷静期 ，市场呈现出明显的两极分化态势：一方面，部分实力雄厚的公司仍在坚持精品化路线
，试图通过优质内容突围；另一方面，占据市场主流的中小成本剧集 ，普遍选择“降本增效
”
。

赵明告诉《每日经济新闻》记者
，短剧的主流制作成本，已从80万元/部缩水至50万元/部 ，投资人变得愈发谨慎。在这样的背景下
，不少从业者将目光投向银发群体，专攻下沉市场 ，一些电商平台成为新的主战场 。

“短剧最早就是给中老年群体看的
，他们才是最忠实的观众
。”小七向《每日经济新闻》记者表示，年轻人娱乐项目多 ，对短剧的容忍度低
，“稍微不好看就不看了 ”，而中老年群体闲暇时间多 ，对短剧的需求稳定。

一些电商平台的特性，恰好契合了银发群体的需求和下沉剧的制作逻辑 。

小七发现
，中老年群体对服化道的精致度要求不高，反而觉得“画面晃悠悠
、像手机拍的
”更接地气 ，“觉得‘这不就是我们邻村的人嘛’
，代入感更强”
。而一些电商平台推出的“看剧领金币换钱 ”模式，更极大激发了银发群体的追剧热情。“老年人一天刷短剧能挣一两元钱 ，他们很愿意花时间看” 。

更重要的是
，银发群体的自发推广，为下沉剧带来了低成本的流量红利。

“这些老年人不仅自己看 ，觉得好看还会主动安利给身边的朋友
，从追剧人变成了免费的推广员
。
”童辉向《每日经济新闻》记者分析称，这种“野生推广”模式 ，有效降低了短剧的买量成本
，提升了传播效率。

高完播率则成为下沉剧，撬动下一轮投资的关键筹码 。“一些电商平台上的短剧 ，其完播率数据比不少短视频平台还好，因为老年人能连续看十几个小时
。 ”小七透露
，当前，投资人越来越看重完播率等核心数据 ，而非仅仅追求爆款。银发群体带来的高完播率
，让片方能够用更亮眼的数据，吸引下一轮投资 。

“我就专门做二三十万元一部的下沉剧 ，目前
，一部剧能赚4万到6万元，虽然单部利润不高 ，但胜在稳定
，还能多线开机跑量
。
”小七说。

值得注意的是，下沉市场并非避风港 ，同样存在竞争加剧风险 。随着越来越多的从业者涌入
，下沉剧的同质化问题开始显现
。

童辉提醒道，下沉市场的核心依然是内容 ，“吃内容、吃情绪 、吃节奏，这三个要素缺一不可”
，只有精准把握银发群体的喜好，才能在市场中立足。

对于短剧行业的未来 ，小七和童辉都认为
，冷静期的到来并非坏事 。

“以前的狂热期全是赌徒，现在行业冷静下来 ，才能让真正想做内容的人留下来
。 ”小七表示
，他现在更倾向于制作最早最原始的短剧，聚焦银发群体需求 ，“我的几部作品在红果和抖音双平台上线后
，连续7天登上飙升榜，数据表现很好
”。

赵明向《每日经济新闻》记者表示 ，短剧行业正在经历从狂热的“赌徒式”投资到冷静的精细化运营
，从追逐爆款的流量狂欢到深耕细分市场的理性回归 。重新押注银发市场后，“银发族有望撑起流量的下沉市场 ，或许能为短剧行业提供一条可持续的发展路径，但如何避免同质化竞争
、提升内容质量
，依然是所有从业者需要面对的课题 ”。【